什么是大小非

解读非流通股及其解禁细则

在股市中，我们常常听到“小非”和“大非”这两个词汇，它们分别代表着非流通股中的两类不同持股群体。这些股份来自于公司上市前的国有股和法人股，因为股权分置改革前的制度限制，长期无法自由交易。如今，随着股改的实施，这些股份逐步获得了流通的权利。

小非持股：指占总股本比例小于5%的非流通股。这类股份在股改一年后，可以逐步进入市场进行交易。它们是股市中的“新生力量”，虽然持股量不大，但它们的流动意向和交易行为对股市的影响不容忽视。

大非持股：指的是占总股本比例超过5%的非流通股。由于其持股量大，一般需要在股改两年后才能开始流通。大非股东通常是公司的创始股东或者重要投资者，他们的持股意愿和减持动作对股市的影响更为显著。

在股改过程中，这些非流通股的流通权逐步解禁，但减持并非随意而为。根据相关规则，大非解禁后在12个月内减持的比例不得超过5%，24个月内不得超过10%。这样的规定确保了市场的稳定，防止大量非流通股的集中抛售对股市造成过大的冲击。

非流通股的解禁，在股价上可能会形成短期的压力。但市场的环境、供求关系、投资者的预期等因素，会对此进行消化和调节，影响实际的效果。在看待非流通股解禁时，我们既要看到其可能带来的短期影响，也要关注其背后的市场逻辑和长期趋势。

“小非”与“大非”是股市中的重要组成部分，他们的持股和解禁行为都对股市产生一定的影响。了解他们的特性和规则，有助于我们更深入地理解股市的运作和变化。